هل حان وقت شراء أم بيع الدولار؟

غالباً ما تشهد أسواق العملات تغييرات كبيرة تؤثر بشكل أكبر على المستثمرين الذين يخططون على المدى الطويل مقارنة بالمتداولين اليوميين أو صناديق التحوط. وفقاً لتقرير BCA Research، فإن هناك احتمالاً لأزمة في ميزان المدفوعات قد تؤدي إلى تغيير كبير في النظام المالي، مما قد يؤثر على قيمة مؤشر الدولار الأمريكي.

كتب المحللون بقيادة تشيستر نتونيفور في مذكرة للعملاء: "من الناحية العملية، يحتاج الدولار إلى أن يفقد من قيمته".

تشير BCA إلى أن هذه الأزمة المحتملة "معروفة بشكل واسع بين معظم زملائنا"، مما يعكس وعياً عاماً بهذا الخطر بين محللي السوق. وعلى الرغم من هذه المخاوف طويلة الأجل، تؤكد BCA أن التحليلات الفنية تقدم إرشادات قيمة للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من تحركات العملة التي تعاكس الاتجاه السائد.

وأضاف نتونيفور: "الاستنتاج الرئيسي هو أنه في حين أن معظم المستثمرين ركزوا بشكل صحيح على أن التفوق الاقتصادي الأمريكي قد يكون انتهى، مما سيؤدي إلى سحب الاستثمارات من الأصول الأمريكية، إلا أنهم قد يكونون مخطئين على المدى الزمني من ثلاثة إلى ستة أشهر".

بالنسبة للمستثمرين الذين يخططون على مدى ثلاثة إلى ستة أشهر، تدعم التحليلات التكتيكية لـ BCA حالياً اتخاذ مراكز شراء بالدولار. هذه التوصية تركز على ديناميكيات السوق قصيرة الأجل بدلاً من العوامل الهيكلية طويلة الأجل التي تؤثر على العملة.

يُنصح المستثمرون الاستراتيجيون الذين يخططون على مدى زمني أطول باتباع نهج مختلف. تنصح BCA هؤلاء المستثمرين بـ "البيع عند القوة"، مما يعني أنه ينبغي عليهم استغلال أي ارتفاع في قيمة الدولار كفرصة لتقليل تعرضهم للعملة.

وبشكل خاص، يظهر التحليل الفني أن الكرونة النرويجية (NOK) والجنيه الإسترليني (GBP) واليورو (EUR) هي حالياً العملات الأكثر جاذبية للشراء في السوق. في المقابل، يبقى الين الياباني (JPY) والدولار النيوزيلندي (NZD) والدولار الأسترالي (AUD) في مواقف محايدة نسبياً.