تراجع سهم يونايتد هيلث: ماذا وراءه؟

انخفض سهم شركة يونايتد هيلث (NYSE:UNH) بنسبة 12% ليصل إلى 309.30 دولار في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، بعد إعلان المنظمين الفيدراليين عن معدلات دفع ميديكير أدفانتيج التي جاءت مخيبة للآمال.

أعلنت مراكز خدمات ميديكير وميديكيد (CMS) يوم الاثنين أن معدلات دفع ميديكير أدفانتيج ستزيد بنسبة 0.09% فقط في عام 2027، وهو ما يعد أقل بكثير من توقعات المحللين التي كانت تتوقع زيادة بنسبة 6%. أدى هذا الارتفاع الطفيف إلى موجة بيع كبيرة في القطاع، حيث انخفضت أسهم المنافسين مثل هيومانا (NYSE:HUM) بنسبة 15% وCVS هيلث (NYSE:CVS) بنسبة 12% في تداولات ما قبل السوق.

أعلنت شركة يونايتد هيلث عن أرباحها المعدلة للربع الرابع بمقدار 2.11 دولار للسهم، متجاوزة قليلاً توقعات المحللين التي كانت 2.10 دولار للسهم حسب بيانات LSEG. ورغم تجاوز الأرباح للتوقعات، ركز المستثمرون على زيادة نسبة التكاليف الطبية للشركة، التي ارتفعت إلى 88.9% من 85.5% بسبب انخفاض تمويل ميديكير وزيادة استخدام خدمات الرعاية الصحية.

توقعت شركة التأمين الصحي العملاقة أن تتجاوز أرباحها المعدلة للسهم في عام 2026 مبلغ 17.75 دولار، وهو ما يعتبر أعلى قليلاً من متوسط تقديرات المحللين البالغ 17.74 دولار وفقاً لبيانات LSEG. لكن هذه التوقعات المستقبلية لم تكن كافية لطمأنة المستثمرين القلقين بشأن تأثير الزيادات المحدودة في معدلات ميديكير على الربحية المستقبلية.

تراجعت أسهم شركة يونايتد هيلث بنحو 35% في عام 2025، مما يعكس القلق المستمر للمستثمرين بشأن ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية والضغوط التنظيمية التي تؤثر على قطاع الرعاية المدارة.